投资者以市场价格买入可转换债券后，按照一定的转换比例折算成股票，这时候的成本价格与股票市场价格相比所得到的转股溢价，是衡量这种转股能否盈利以及盈利大小的依据。
计算公式如下：
转债价格－转换价值
转股溢价率=――――――――――×100%
转换价值
转股溢价率指标负值越大，表明折股成本与市场价格差额越大，转股收益越高；相反，该指标正值越大，表明转股亏损越大。
考察可转换债券的投资时机，主要从以下两个环节来看：
①申购环节
这时候主要是尽量选择在面值附近购买可转换债券。上海、深圳证券交易所的可转换债券面值都是100元，一般来说，在105元以下的价格买入可转换债券的最大亏损不会超过10%。但需注意的是，这只能保证不发生大的亏损，并不保证就能一定会获得高收益，因为可转换债券收益率的高低主要要看公司成长性如何。
②转股环节
这时候的时机把握原则是：
当股票二级市场比较低迷的时候，股票价格有可能低于转股价从而无法转股，这时候就持有可转换债券获取本息收入；